数字化浪潮冲击金融格局

数字化趋势在不断扩大，就如同潮水一般。它给经济的各个方面都带来了深远影响。经济的运行模式有了改变，社会的分工架构发生了变化，产业的组织边界也在逐渐发生变化。在这样的背景下，金融服务模式从需求端开始进行重新构建，金融基础设施也不可避免地受到了影响。这种改变在全球范围内是同步展开的，各个国家都在全力去适应这全新的金融环境。

货币实现了数字化，支付也实现了数字化，这一点极为关键。当下，电子支付在不断地普及开来，各种不同的数字货币陆续地登上舞台，它们在默默地改变着人们的支付习惯，并且也在改变着金融交易的方式，已然成为金融领域中不可被忽视的力量。

数字货币演进的三条路径

数字货币的演进呈现出三条清晰路径。其一为私营加密数字货币，其依据数字原理，经由特定算法而产生。例如比特币、以太坊等，它们属于典型的私营加密数字货币。这类货币刚诞生时，吸引了众多投资者以及技术爱好者的关注。它们的价格波动较为明显，在市场中呈现出独特的发展态势。

第二条路径为民间稳定币。民间组织会发行这种货币，这种货币具备价格稳定机制。例如脸书公司发起的数字货币，它有一定的“准公共性”，但本质上仍属于私营加密数字货币范畴。因其价格相对稳定，所以能在一定程度上承担部分货币职能，也正因如此，它引起了监管层面的重点关注。

第三条路径是央行法定数字货币（CBDC），这种数字货币的“公共品属性”很突出。国际清算银行把它分成零售型和批发型，零售型有其特定的应用场景和特点，批发型也有其特定的应用场景和特点。

CBDC 的类型与应用

零售型 CBDC 可分为两种。其一为基于账户型的，其二为基于通证型的。它会向所有的个体予以发行，也会向所有的公司进行发行，并且在小额零售交易中被广泛地加以应用。在日常生活的场景里，像在超市购物时，在餐厅就餐时，还有进行线上消费时，零售型 CBDC 都有契机去替代传统的现金支付方式以及电子支付方式，能够给人们带来更为便捷的支付感受。

批发型 CBDC 的基础是通证。银行等大型金融机构是其面向的对象。主要用于金融机构之间的大额交易结算。在金融市场交易过程中，在银行间资金拆借场景以及债券交易等场景里，它能提升交易效率，减少交易成本，增强资金流动性。

不同类型数字货币的属性对比

从货币基本职能角度而言，私营加密数字货币的“货币属性”不怎么显著。它主要是以“另类资产”的形态存在着。当下，绝大多数私营加密数字货币都还没被纳入监管范畴。在市场中，有大量投机行为，价格存在极为严重的泡沫。这使得投资者面临巨大风险。

民间稳定币具备一定的资产属性和货币属性。它意欲履行货币的职能，像充当价值的尺度以及作为支付的手段等。基于此，监管部门预计会采取更严厉的监管行动，以维护金融市场的稳定并保障消费者的合法权益。

央行法定数字货币（CBDC）并非仅仅是“法币数字化”这般简易，而是意欲于其中增添分布式账户或者其他非传统的技术。它将现代科技与传统货币的优势予以融合，具备更高的安全性，同时其可控性也更为强劲。

CBDC 的短期与跨境前景

近年来，各国在零售支付领域的便利程度持续提升。很多央行都在着手建设快速支付系统，并且取得了明显的成果。所以，在较短时间内，CBDC 可能只是作为一种辅助性的支付方式而存在。由于现有的支付体系已经较为成熟，所以 CBDC 需要逐步推广，让人们逐渐接受并适应这种新的支付方式。

多家央行对跨境支付问题予以高度关注。比如，中国人民银行联合了泰国央行以及阿联酋央行等，开启了“多边央行数字货币桥”的研究项目，同时正在努力探索 CBDC 在跨境支付领域的应用。然而，因为各国在技术、规则以及监管标准等方面存在着不同，所以在短时间内要化解各国支付系统的互操作性矛盾并非一件容易的事情。

中国数字人民币的创新与展望

我国央行的数字人民币，运行方式为双层。它具有可控匿名的特点。在创新尝试上，它在全球处于领先地位。这种货币一方面能保障用户隐私，另一方面能实现高效的支付结算功能。未来，数字人民币预计会更多地将目光投向对国内零售支付体系的补充，以满足人们日常消费的多样化需求。

我国能够借助国际组织开展跨央行的合作。在国际货币基金组织现有的特别提款权（SDR）范畴内，构建起有数字人民币参与且以新技术为支撑的 eSDR 或者 dSDR。这样就能进一步增强我国数字货币在国际上的影响力。当下的一次次测试，正在为未来的货币创新以及市场选择打下坚实的基础。你觉得数字人民币在未来的跨境支付中将会起到多大的作用？